資產型證券 (Asset Backed Securities，ABS），是指以銀行資產，如房貸、信用卡貸款等有現金流量的債權，組裝設計出的證券，由於借款人每月會攤還本息，因此這類證券的特色是有固定收益，性質類似債券，不像著重資本利得、在買賣間賺取價差的股票。
廣義的ABS泛指金融資產證券化商品，包括不動產抵押貸款證券化債券或其他由信用卡、應收帳款等資產經過證券化之後產生的商品；狹義的ABS，則是指不屬於不動產抵押貸款相關債權證券化商品（MBS）的其他金融資產證券化產品。
也就是說，從狹義的角度來看，與不動產抵押貸款相關的債權證券化商品稱為 MBS；非不動產抵押貸款債權的證券化商品則稱為ABS。
ABS的發行機構會評估現金流量、期間及還款人不正常繳息的可能風險，訂出 ABS的發行價格及票面利率。更重要的是，經過信評機構評等，發行機構可不斷推出具各種信評等級的ABS產品，增加投資人的選擇。
過去ABS深受投資人青睞，主要是ABS將銀行收取的各式車貸、信用卡貸款等 ，予以「證券化」發行，且通常具有高信評等級，即投資人承擔信用風險相對較低。
以ABS過去表現來看，信評愈高的ABS與股票間的相關性愈低，且ABS在連續降息期間的收益表現相對出色。以2001年至2003年6月美國聯準會連續13次降息為例，美林ABS指數期間報酬率為17.78%。
證券化商品起源於1970年代的美國，曾被稱譽為1930年以來最重要的金融產品，金融資產證券化有多種正面功能，例如可提升金融資產的流動性，分散授信風險，改善金融機構資產負債管理，並可透過貸放市場與證券市場的結合，擴大金融市場規模。金融資產證券化可讓金融機構及企業負債（應收帳款、發展商業本票）、資產（抵押權、應收帳款、企業放款），在經過市場重組及包裝後，銷售給有興趣的投資人，讓投資大眾投資可更多元化分散風險。
但在2008年金融海嘯發生後，包括ABS在內，證券化商品在投資人眼中成了洪水猛獸，相關商品發行量也因而急凍。
中華信評指出，投資人應該注意，資產證券化商品的還本付息並非依賴特定公司或政府機構的付款能力，而是由標的資產所產生的現金流量支付，因此標的資產池的信用品質，是決定資產證券化交易評等的關鍵。
中華信評在評等證券化交易案時，除了證券化資產池的信用品質，考慮因素還包括法律風險、支付架構與現金流量機制、作業風險及交易對手風險，且相關因素彼此間可能交互作用，影響交易案按時支付利息及本金的能力。
中華信評也強調，2009年本國企業貸款債權證券化（CLO）、房屋抵押貸款證券化（RMBS）、不動產資產信託（REAT）以及金融資產證券化商品（ABS）交易案，都沒有明顯受2008年全球金融海嘯及經濟衰退的衝擊，大致維持穩定的評等表現。【經濟日報╱記者／傅沁怡】
銀行貸款 陳老師～專業理財規劃一次幫您搞定貸款麻煩事
任何有關銀行貸款疑難雜症相關問題歡迎隨時留言與我聯繫討論
免費諮詢電話：0980-939-129 陳專員
免費線上諮詢MSN : moneysasha1230@hotmail.com
一通電話 專家解說 立即評估 全省服務 通信辨理
★汽車、房屋鑑價 財務診斷 免費實施中
★專業經理人為您一對一服務
★誠信專業是您最佳的選擇
服務項目：
銀行貸款 信用貸款 整合負債 通信貸款 軍公教貸款 500大企業 上市櫃員工 代償
房屋貸款 轉增貸 整合負債 房屋買賣 預售屋全貸 二胎貸款 套房貸款 法拍代墊
企業貸款 攤販貸款 頭家貸 自營商貸款 負責人信貸 創業貸款 微型貸款 融資票貼
汽車貸款 中古車貸款 計程車貸款 公司車貸款 營業車貸款 貨車貸款 代償當鋪車
留言列表
